宏观经济处于复苏底部楼市中长期有调整风险

http://esf.sz.soufun.com搜房二手房网 2009 年6 月29 日南方日报

[摘要] “在房地产销售出现大幅度复苏的同时,而房地产投资的增速却依然在低水平徘徊,同比增速大幅度下降,房地产市场全面复苏存在不确定性。”近期房地产市场可能呈现“销售旺盛、投资低迷、价格上涨、交易下滑”的发展模式,而中长期却有进一步调整的风险。

■热点点评

股市回升非经济全面复苏前兆

“在股票市场日益高涨的同时,上市公司和工业企业的利润同比大幅度下降,资本市场的资金性推定的特点十分明显。”

2009年中国证券市场出现快速回升,从1月份的1849点快速提升至2879点,提高幅度超过50%,而与此同时上市公司账面第一季度净利润同比下滑了21%。这种金融市场与实体经济的背离虽然在宏观经济领域常常出现,但如此大幅度的背离,一方面意味着资本市场运行模式有所变化,另一方面也意味着中国货币流动模式的变化。这些变化预示将有一次大幅度的股市调整,而不是中国经济全面复苏的前兆。

楼市中长期有进一步调整风险

“在房地产销售出现大幅度复苏的同时,而房地产投资的增速却依然在低水平徘徊,同比增速大幅度下降,房地产市场全面复苏存在不确定性。”

随着3月房地产销售回暖,房地产贷款的展期和新资金来源的提高,房地产资金缺口开始收窄。但是,到了今年5月底,整个房地产行业资金缺口依然偏大,比2008年底还高出了12个百分点,达到34.6个百分点,如果考虑房地产资金分布不均匀的特点,半数以上的房地产企业依然面临资金紧张的压力。

另外,库存压力依然紧张,未开发土地的存量和在建工程面积过于庞大。1—5月销售的大增长与竣工面积的萎缩直接导致目前空置面积有较大幅度的收缩,今年5月较去年同期空置面积下降了11%。但是,与2000年5月相比,全国空置面积依然上涨了26%。到2009年5月全国房地产商品房存货比照5月销售状况,平均可供7.8个月,高于世界平均的4—5个月的水平。而土地储备和在建工程数量过高,导致资金挤占以及未来供给压力偏高。中国人大认为,未来几个月中,即使房地产销售依然旺盛,如果开发商正常存量生产,供求关系也会出现一定程度的逆转。

据中国人民大学预测,近期房地产市场可能呈现“销售旺盛、投资低迷、价格上涨、交易下滑”的发展模式,而中长期却有进一步调整的风险。

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责任编辑/dongcaiyun.gz

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